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基金投资

什么是单位信托或互惠基金?

单位信托基金或互惠基金是指专业基金经理通过汇集个人投资者的资金,并按照预先设定的投资目标进行管理的集体投资计划。投资目标可以包括争取最佳资本收益、确保入息流稳定、击败通货膨胀以致保本。基金管理人会按预先设定的目标,把资金投放于特定市场或全球不同市场的股票、债券、货币或其他相关投资工具。

我为什么要投资基金?有什么优点和缺点?

优点:

基金最低投资额较低但选择多:您可以通过一个最低投资额(通常为1,000 美元至 2,000 美元)投资于多种证券。例如,一只股票基金通常至少持有40-50只股票,而一些资产规模较大的基金可能持有100只以上的股票。如果您要直接入货,尤其是蓝筹股,您需要垫付一笔数额极大的本金。就债券而言,您可能会发现投资个别债券极其困难,因为其本金价值通常会较高。

把握全球投资机会:您可以透过基金拓阔您的投资视野。各类基金可以为您提供既方便亦具成本效益的途径,把握本地和海外的投资机会,避免被个别市场或特定投资工具的波幅拖累。

分散投资:分散投资有不同方式,例如按地理或行业界限,或按不同的证券或发行人作出配置。重点在投资组合通过投资于相关性较低的证券,可以助您分散风险并实现比单个证券更好的风险回报行为。

证券及期货事务监察委员会(「证监会」)颁布的《单位信托及互惠基金守则》(请参阅「投资者保护」部分)有详细规定以确保投资有效地分散。

例如,一只基金所持有的由单一发行人所发行的证券的数额,不能持有超过其资产净值 10%。此外, 一只基金不能持有由单一发行人所发行的普通股超过10%。

享受专业的投资管理服务:您可以通过基金善用基金经理提供的服务。基金经理会为您就基金研究和分析市场和证券并决定持股及买卖时机。他们会通过对个股表现或广泛研究证券的各方面,以及通过研究经济和市场趋势的基本面做出决策。如果您直接投资某只股票,您可能要费时监控个股的表现和最新动态。通过基金投资,您就可以无需繁琐以及费时地进行研究和挑选特定证券,并专注于自己的职业和其他兴趣,因为专业的基金经理团队会全职为您监控投资。

灵活方便:如果您直接投资个别股票,您就需要直接存放及管理每一只股票。通过基金,您就可以享受「一站式」服务,同时可投资多种股票,而无需为每只股票安排繁琐的支付、结算等相关管理工作。另外,买基金也比较容易。您可以通过银行、独立财务顾问或直接从基金公司购买。

缺点:

难以挑选股票吗?

有些人不喜欢投资基金,因为他们享受选股的过程,认为基金投资剥夺了他们选股的决策权。需要指出的是,其实这正是基金投资的增值之:基金让投资者专注于自己的工作,让拥有专业知识和技能的基金管理人全方位地管理他的投资。

比银行存款风险更大吗?

相对而言,大多数基金类型(可能货币基金除外)的风险都高于银行存款。然而,风险与回报息息相关,即风险越高,回报越高,反之亦然。从长远来看,您有机会从大多数基金类型中获得比普通银行储蓄账户更高的回报。

无法实时了解基金价格吗?

与股票不同,当您买入或卖出基金时,您不会知道实时买入或卖出的价格。大多数基金使用远期定价基础按日交易(尽管一些专业基金可能按周或按月交易)。这意味着当您买入或卖出或转入或转出基金时,您要到下一个交易日才能知道交易执行的买入/卖出价。和单个股票或债券不同的是,每个基金持有一篮子证券。价格是根据持有的所有证券的资产净值和已发行单位的数量计算的。使用「远期定价」方法的主要好处是它对所有投资者都是公平的,因为在特定日期的交易截止时间之后计算的单位价格更准确地反映了相关投资的市场价值。

单位信托与互惠基金有不同吗?

从投资的角度而言,单位信托基金与互惠基金并无重大差异。两者均受证监会单位信托及互惠基金守则规管,彼此皆是专业管理的投资组合,投资于各种金融工具。

有哪些类型的基金可选?

各种基金按其投资目标及政策可分为下列数大类:

  • 资产配置
  • 股权
  • 固定收益/债券
  • 货币市场
  • 认股权证或衍生产品
  • 其他

什么是资产配置基金?

旨在提供资本收益和收入的平衡投资组合。此类基金可投资于全球股票、定息和货币市场工具;对特定资产类别的投资通常限于一定比例。

什么是股票基金?

指主要投资于股票,以实现资本收益最大化为目标的基金。投资的股权类型可以从国内到国际;从蓝筹股到小公司股票(通常不少于70%)。

什么是债券基金?

指主要投资于政府、市政府、公司或其他发行人发行的债券和其他固定收益证券的基金(通常不少于 70%)。

什么是货币市场基金?

指投资于短期货币市场工具(通常少于一年)的基金,例如政府证券、存款证、银行存款;以及其他以不同货币计价的资产。它有时被称为现金基金、货币基金或储备基金。

什么是认股权证或衍生产品基金?

认股权证基金通常将超过 70% 的资金投资于认股权证或相关工具,这些基金可能有很高负债率。除了权证基金外,还有其他衍生品基金投资于有杠杆作用的金融工具,例如期货、远期合约和期权,以期大幅度提高资本增值。

还有甚麽类型基金?

例子包括:

  • 可换股债券基金 — 「可换股债券」是指可选择在未来某个预定日期转换为股票的工具。可转换债券基金主要投资于可转换债券和优先股(通常不少于 70%)。
  • 保证基金 — 指通常以具有法律效力的担保方式,为投资者在一定时期亏损设上限的基金。
  • 组合型基金 — 这是指投资于其他基金的基金,而不是直接投资于股票、债券或其他证券。

基金有甚麽风险和回报?

一般 风险及回报:

在进行任何投资时,您应该估计投资的回报和风险,同时牢记两者之间需有所取舍。一般定说,风险代表有机会无法实现投资目标。这可能意味着赔钱,未能击败通胀,或表现低于某个基准。这些标准因人而异,原因为不同的人有不同的目标。

更「客观」而言,您亦可以通过标准差来观察您的投资的波动性。通常,标准差较高代表投资风险较高。

每种基金类型的风险:

风险和回报会因基金类型而异。一般来说,较高的风险带来较高的回报,反之亦然;而风险偏好则因投资者的年龄、收入和财务状况,以及其投资目标和风险承受能力而异。

A) 股票基金:

如果您投资于股票基金,您基本上要承受其基础证券的风险。

股票的风险可能是:

  • 非系统性风险:特定公司(例如竞争对手推出创新产品,从而大大提高其市场份额);

及/或

  • 系统性风险:适用于整体市场(例如1987年股市崩盘),基金组合可以通过分散投资,大幅减低非系统性风险。此外,与投资任何类型的基金一样,如果基金投资于海外,您可能会受到外币波动的影响

b) 债券基金:

本质上,您在债券基金中所面临的风险与您投资于个别债券所面临的风险相似:

  • 利率风险 – 当利率下降时,债券价格通常会上升,反之亦然。
  • 违约风险 – 这与发行人未能支付利息或偿还本金的可能性有关。
  • 通胀风险 – 虽然债券基金可能比股票基金提供更稳定的回报,但其总回报可能未能跟上通胀率。
  • 预付风险 – 这发生在利率下降时,发行人可能会在债券到期前预付。

债券基金和个人债券的主要区别在于前者没有到期日,其股息支付也不是固定的。

要选择债券基金,您应该检查基金是否更专注于:

  • 尽量增加经常收入来源(例如投资于美国或其他较发达市场发行的债券的基金);
  • 使资本价值最大化,而不是经常性收入流入(例如高收益债券);或
  • 在两者之间取得平衡。

c) 货币市场基金:

与股票或债券产品相比,货币基金往往提供相对较高的安全性。它们的管理目标是保持资产净值不变;而对于其他资产类型,资产净值可能会波动。货币市场基金一般会投资于短期和高质量的存款和债务证券。换句话说,他们基本上只是向银行、政府和大公司等组织短期借贷。因此其损失的风险相对较低。然而,货币基金可能是「有风险的」,因为它可能无法在长期内击败通货膨胀。这将意味着您的钱是值得越来越少。

由于其相对稳定的特点,它经常被用作现金管理帐户,通过此方式在短期内需要调动资金钱上赚取汇率。此外,投资者经常使用货币市场基金作为「停泊处」。当投资前景存在很多不确定性,且他们还没有决定他们应该采取什么投资选择,以及何时投资时,或者当他们觉得其他选择可能看起来风险太大时,就会利用这种投资方式。

强积金

雇主在选择强积金服务商时应考虑哪些因素?

1. 产品特点

按计划销售文件所载的资料作比较,包括:

  • 计划的运作及原则
  • 成分基金的种类及目标
  • 投资政策及限制
  • 基金估值方法及频密程度
  • 供款、提取和转换的限制或灵活度
  • 费用及收费
  • 报告及帐目
  • 基金持有人的通知要求

2. 投资表现及专业知识

虽然过往记录并不能作为未来表现的指标,但您可透过检讨基金经理在管理同类基金时表现的稳定性来评估基金经理的能力。

3. 客户服务

有效的行政和客户服务支援对于计划的畅顺运作和降低成本至关重要。

4. 雇员教育

协助雇员达致退休目标、配合其需要的;并定期提供最新投资表现及策略,向雇员提供起始及持续的沟通及教育计划。

雇员在选择强积金基金时应考虑什么?

强积金是一个界定供款计划,雇员可以选择最能配合其投资目标的基金。

选择强积金基金时,要考虑个人情况:

退休年数

距离65岁退休前,您的投资期。

通货膨胀对您的退休储蓄的影响,以及您的投资将在长期的复式效应。

一般而言,距离退休的年期越长,可以承受的风险就越大,因此投资组合可侧重以增长为主的股票基金。

越接近退休,可能会选择一个更保守的基金(例如以债券为主)。

生命周期需求

与您的投资目标相关,您在人生各个阶段的优先事项是什么。

特别与您的自愿性供款有关。

退休目标

您需要多少钱才能享受舒适的退休生活。

风险承受能力

所有投资都有风险。

需要了解基金的投资目标和范围,以及价格波动对您的影响有多大。

一般而言,如果有一个较长的投资期,通常可以承受价格波动较高的增长型基金。

强积金如何满足我的退休需要?

雇员不应只依靠强积金来满足退休需要,强积金只是提供晚年经济保障的其中一环。

强积金要有效运作,雇主和雇员应建立伙伴关系,为雇员的退休作好准备。

计划也要求雇员就供款率和资产配置做出明智的决定。这些决定对为退休积累的资金有直接影响。

为了确保雇员能够作出明智的决定,行业和服务商一直致力提供广泛的员工教育,特别是让雇员能够理解包括但不限于以下各项:

  • 退休收入的主要来源是什么?
  • 如何设定退休收入目标?
  • 通货膨胀如何影响购买力?
  • 生活方式和预期寿命会如何影响退休收入?

强积金可以提供什么保障?

强积金条例及指引提供多层保障,以保障成员的计划资产。

  • 安全网,包括信托结构,确保计划资产独立
  • 受托人/服务提供商的资本和专业知识要求(不仅在起始时,还需包括持续主动监控)
  • 内部监控
  • 专业弥偿保险
  • 补偿基金

此外:

  • 设定投资标准并限制禁止投资行为
  • 如市场推广活动,中介人的规管,批准推销文件,公布投资结果
  • 不遵守规定的补救措施,例如赔偿损失、纠正和补救行动

雇员如何评估强积金基金经理的能力?

基金公会及不同机构会定期公布强积金表现数据。

除了查阅基金表现数据外,雇员亦可审视基金公司的投资专长,特别是在退休基金管理方面的经验和绩效。

此外,雇员亦可参考其他基金的表现,例如审视认可基金,特别是在较长期间,例如3年、5年、10年、20年的表现。但必须注意的是,这些数据只供参考,因为:

  1. 这些基金的投资目标、政策、限制及指引未必与强积金相同;
  2. 过去的表现并不能作为未来表现的指标。

除了回报外,大家还应该关注基金的波动性,以进行更平衡的评估。

21 04 2024 06:04:24am