投 資 「 對 沖 基 金 中 的 基 金 」 要 問 的 問 題
(I) 自 我 評 估 :
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這 筆 錢 可 騰 出 多 久 來 做 投 資 ？
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你 預 期 這 項 投 資 每 年 可 帶 來 多 少 回 報 ?
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你 認 為 什 麼 是 風 險 ： 損 失 部 份 或 全 部 本 金 ？ 回 報 低 於 存 款 利 率 ？ 未 能 在 短 期 內 套 現 ？
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你 可 以 承 受 多 大 的 風 險 ？
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你 打 算 將 流 動 資 產 的 幾 成 投 資 於 對 沖 基 金 ？
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若 將 資 金 投 放 入 FoHFs ， 你 除 了 是 投 資 在 FoHFs 的 基 金 經 理 之 投 資 技 巧 外 ， 亦 同 時 是 投 資 在 各 子 基 金 的 基 金 經 理 的 投 資 技 巧 。 你 接 受 此 點 嗎 ？
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你 是 否 接 受 FoHFs 的 回 報 並 不 是 與 它 所 投 資 的 市 場 掛 鉤 ？ 換 句 話 而 言 ， 即 使 FoHFs 所 投 資 的 市 場 上 揚 ， FoHFs 未 必 同 時 上 升 ； 而 跌 市 時 ， 情 況 亦 然 。
(II) 向 分 銷 商 查 詢 ：
(a) 關 於 基 金 經 理 ：
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誰 管 理 這 隻 FoHFs ？ 該 基 金 經 理 管 理 對 沖 基 金 有 多 久 ？ 管 理 這 隻 FoHFs 又 有 多 久 ？
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該 基 金 經 理 有 投 資 於 這 隻 FoHFs 嗎 ？ 如 有 ， 投 資 額 佔 基 金 總 資 產 的 幾 成 ？
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該 基 金 經 理 現 時 管 理 多 少 隻 FoHFs ？
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該 基 金 經 理 現 時 管 理 的 FoHFs 的 總 資 產 有 多 少 ？
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該 FoHFs 的 基 金 公 司 共 有 多 少 員 工 ？ 當 中 有 幾 多 人 是 參 與 投 資 管 理 及 挑 選 基 金 經 理 ？
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管 理 這 隻 FoHFs 的 基 金 公 司 的 主 要 人 員 離 職 ， 你 是 否 有 機 制 去 獲 得 有 關 訊 息 ？ 在 該 等 情 況 下 你 是 否 會 知 會 我 ？
(b) 關 於 此 FoHFs ：
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基 本 資 料 及 投 資 目 標
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最 低 投 資 額 是 多 少 ？
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投 資 目 標 是 什 麼 ？
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成 立 於 哪 一 年 ？
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現 時 的 資 產 值 有 多 大 ？ 成 立 時 的 總 值 又 如 何 ？
投 資 策 略
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此 FoHFs 可 使 用 哪 幾 種 策 略 ？
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每 種 策 略 有 什 麼 特 色 ？ 又 如 何 獲 利 ？ 每 種 策 略 的 最 大 風 險 又 是 什 麼 ？ 在 什 麼 經 濟 環 境 及 市 況 下 發 揮 得 最 好 ？
子 基 金 (baby funds/underlying funds)
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此 FoHFs 一 般 投 資 多 少 隻 子 基 金 ？
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基 金 經 理 怎 樣 挑 選 子 基 金 ？
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此 FoHFs 有 沒 有 選 用 同 一 集 團 或 聯 營 的 基 金 經 理 ？
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此 FoHFs 有 沒 有 投 資 於 採 用 宏 觀 管 理 (macro) 策 略 的 基 金 經 理 ？
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此 FoHFs 有 沒 有 投 資 於 市 場 規 模 有 一 定 限 制 ( 如 受 壓 及 新 興 市 場 證 券 ) 的 基 金 ？
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FoHFs 的 基 金 經 理 如 何 監 察 及 評 估 子 基 金 的 表 現 ？
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此 FoHFs 會 否 向 子 基 金 的 基 金 經 理 收 取 回 佣 ？
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我 能 否 取 得 子 基 金 的 資 料 ？
風 險 及 回 報
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此 FoHFs 有 什 麼 風 險 及 回 報 ？
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何 時 買 入 最 佳 ？ 何 時 贖 回 最 佳 ？
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FoHFs 應 佔 我 流 動 投 資 組 合 的 幾 成 ？
表 現
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此 FoHFs 的 表 現 如 何 ( 自 成 立 日 起 的 累 計 升 跌 、 期 內 每 年 升 跌 ) ？ 由 成 立 至 今 的 波 幅 是 多 少 ？
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此 FoHFs 最 高 及 最 低 價 位 之 間 的 最 大 虧 蝕 是 多 少 ？
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在 重 要 的 事 件 上 ，如 LTCM 及 911 事 件 發 生 時 ， 此 FoHFs 表 現 如 何 ？
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在 購 買 此 FoHFs 後 ， 我 如 何 知 道 它 的 表 現 ？ 基 金 經 理 / 分 銷 商 會 定 期 提 供 什 麼 資 料 ？ 多 久 才 提 供 一 次 ？
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如 果 市 場 出 現 危 機 或 此 FoHFs 出 現 重 大 虧 蝕 ， 我 可 以 由 哪 裡 取 得 資 訊 去 決 定 是 否 繼 續 持 有 ？
費 用 及 收 費
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我 須 支 付 哪 些 費 用 – 例 如 首 次 認 購 費 、 贖 回 費 、管 理 費 及 表 現 費 等 ？ 這 些 費 用 是 否 已 包 括 母 基 金 及 子 基 金 所 收 取 的 費 用 ？ 這 些 費 用 是 如 何 計 算（ 例 如 是 以 基 金 資 產 的 某 個 百 分 比 計 算 ）？ 多 久 才 須 繳 付 ？
如 何 買 賣
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此 FoHFs 多 久 才 進 行 一 次 交 易 ？ 怎 樣 買 賣 ？
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當 我 提 出 贖 回 要 求 並 交 齊 所 有 文 件 後 ， 要 隔 多 久 才 可 取回 款 項 ？
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在 未 取 回 款 項 前 ， 該 筆 錢 是 否 會 賺 取 利 息 ？
(c) 關 於 分 銷 商 ：
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你 在 評 估 FoHFs 方 面 有 什 麼 經 驗 ？
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你 有 沒 有 親 自 研 究 過 這 隻 FoHFs ？ 還 是 只 是 依 賴 FoHFs 的 經 理 所 提 供 的 資 料 ？
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