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傳 統 的 基 金 中 的 基 金 或
（ 「 投 資 組 合 管 理 基 金 」 ） ("UPMF") |
對 沖 基 金 的 基 金 ("FoHFs") |
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主 要 特 色 |
主 要 將 資 產 投 資 在 其 他 基 金 。 |
主 要 將 資 產 投 資 在 其 他 對 沖 基 金 。 |
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監 管 機 構 |
由 證 監 會 根 據 《 單 位 信 託 及 互 惠 基 金 守 則 》 ("守 則 ") 的 規 定 進 行 監 管 。 |
相 同 |
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最 低 認 購 金 額 |
守 則 沒 有 規 定 最 低 認 購 金 額 ， 一 般 是 由 基 金 公 司 自 行 設 定 ─ ─ 通 常 約 為 5,000 美 元 。 |
10,000 美 元 （ 指 引 規 定 ） |
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買 賣 |
每 月 最 少 一 個 交 易 日 （ 實 際 上 ， 大 部 份 基 金 每 天 均 可 進 行 買 賣 。 ） |
相 同 （ 預 料 大 部 份 對 沖 基 金 會 是 每 週 或 每 月 進 行 買 賣 。） |
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支 付 贖 回 款 項 |
三 十 個 曆 日 （ 實 際 上 ， 若 所 需 的 文 件 齊 備 ， 贖 回 款 項 會 在 五 至 七 個 工 作 天 發 放 。 ） |
九 十 個 曆 日 （ 預 計 贖 回 款 項 可 能 需 時 數 週 方 能 發 放 。 ） |
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業 績 表 現 費
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按 「 新 高 價 」 及 「 每 年 繳 付 」 的 原 則 計 算 收 取 。
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須 披 露 如 何 計 算 及 繳 付 費 用 。
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原 則 相 同 ， 但 旗 下 的 基 金 則 不 一 定 按 此 原 則 收 取 表 現 費 。
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此 外 ， 銷 售 文 件 須 註 明 ：
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FoHFs 及 旗 下 的 基 金 是 否 均 會 收 取 表 現 費 ；
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如 何 計 算 旗 下 每 隻 基 金 收 取 的 表 現 費 及 收 取 方 法 ； 及
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FoHFs 及 旗 下 每 隻 基 金 所 收 取 的 費 用 之 總 額 或 範 圍 。
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收 費 限 制 |
凡 旗 下 的 基 金 由 同 一 家 管 理 公 司 或 其 關 連 人 士 管 理 ， 則 這 些 基 金 的 首 次 費 用 須 全 部 豁 免 。
基 金 管 理 公 司 不 可 從 旗 下 的 基 金 或 公 司 徵 收 的 費 用 收 取 回 佣 。
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相 同 |
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投 資 者 最 大 的 損 失 （ 有 關 風 險 警 告 ， 請 參 閱 "披 露 "） |
有 限 責 任 ， 即 僅 限 於 投 資 在 計 劃 的 金 額 。 |
相 同 |
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信 息 披 露
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最 新 的 銷 售 文 件 ， 其 中 所 載 資 料 有 助 投 資 者 掌 握 充 份 資 料 ， 並 作 出 適 當 的 投 資 決 定 。
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年 度 報 告 + 半 年 報 告
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一 般 及 / 或 特 定 (適 用 於 特 別 的 計 劃)
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相 同 ； 另 加 季 度 陳 述 性 報 告
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特 別 警 告 ：
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涉 及 的 風 險 有 別 於 傳 統 基 金
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一 部 份 甚 或 全 部 的 旗 下 基 金 並 不 受 證 監 會 監 管
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涉 及 特 殊 的 風 險 ， 可 能 會 引 致 重 大 虧 損 或 虧 蝕 整 筆 投 資 金 額
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因 贖 回 需 時 ， 贖 回 價 格 可 能 會 因 投 資 的 價 值 在 期 內 的 變 化 而 受 到 影 響
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由 於 旗 下 基 金 的 交 投 可 能 並 不 活 躍 ， 投 資 的 估 值 可 能 受 不 明 朗 因 素 影 響 ， 基 金 的 資 產 淨 值 可 能 會 受 到 影 響 。
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投 資 限 制
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分 散 風 險 ：
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最 少 要 投 資 在 多 少 隻 基 金
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投 資 在 何 種 基 金
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投 資 在 其 他 基 金 中 的 基 金
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註 明 分 散 風 險 的 策 略
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須 遵 守 明 確 訂 定 的 投 資 限 制 ， 例 如 ：
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衍 生 工 具 ： 一 般 低 於 總 資 產 的 10%
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借 貸 ： 低 於 10%， 且 只 可 為 暫 時 性
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五 隻 ， 每 隻 的 投 資 額 不 多 於 總 資 產 的 30% 。
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主 要 投 資 在 認 可 基 金 或 於 認 可 的 司 法 管 轄 區 成 立 的 基 金 。 可 以 投 資 在 非 認 可 的 司 法 管 轄 區 成 立 的 非 認 可 基 金 ， 但 投 資 額 不 可 超 過 總 資 產 的 10% 。
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按 「 信 息 披 露 」 的 原 則 - 主 要 由 基 金 經 理 自 行 制 訂 投 資 限 制 。
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旗 下 基 金 的 基 金 經 理 的 投 資 經 驗 ， 可 少 於 2 年 ， 惟 最 多 只 可 將 總 資 產 的 10% 投 入 此 類 基 金 內 。
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可 投 資 於 認 可 基 金 ， 亦 可 投 資 於 非 認 可 基 金 ， 後 者 無 上 限 ， 但 須 於 銷 售 文 件 加 上 警 告 字 眼 ， 註 明 所 涉 及 的 風 險 。 此 外 ， 只 可 提 及 非 認 可 基 金 的 名 稱 ， 並 須 清 楚 寫 明 這 些 基 金 未 獲 認 可 及 並 非 提 供 予 香 港 居 民 投 資 ， 基 金 的 其 他 資 料 則 不 可 提 供 。
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相 同
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規 定 須 於 銷 售 文 件 內 闡 釋
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對 「 基 金 的 基 金 」 的 基 金 經 理 的 規 定
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設 有 一 些 規 定 ， 例 如 基 金 經 理 的 財 務 資 源 、 經 驗 、 內 部 監 控 、 人 力 及 技 術 資 源 等 。 |
評 估 的 項 目 大 致 上 相 同 。 此 外 ， 尚 有 下 列 規 定 ：
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主 要 人 員 必 須 擁 有 5年 管 理 對 沖 基 金 的 經 驗 ， 其 中 至 少 2年 是 管 理 FoHFs；
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須 設 有 適 當 的 內 部 監 控 及 風 險 管 理 系 統 ；
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就 挑 選 旗 下 基 金 及 日 後 監 管 其 活 動 ， 設 有 嚴 格 的 評 核 程 序 ； 以 及
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審 慎 合 理 地 揀 選 分 銷 代 理 人 ， 並 提 供 所 需 的 資 料 及 培 訓 。
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對 計 劃 所 投 資 的 基 金 的 基 金 經 理 的 規 定 |
同 上 |
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管 理 子 基 金 的 公 司 ： 每 名 要 員 必 須 至 少 擁 有 2年 管 理 相 關 策 略 的 經 驗 。
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可 投 資 於 那 些 由 經 驗 較 淺 的 基 金 經 理 管 理 的 基 金 ， 但 所 佔 比 例 不 可 超 過 計 劃 總 資 產 的 10% 。
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由 獨 立 的 受 託 人 去 保 管 基 金 的 資 產 |
有 |
有 |